Fakten
Fakten die überzeugen:
- historisch günstiger Einstiegszeitpunkt „der Markt ist jetzt schon 60 % angestiegen“
- Steuerfreie Ausschüttungen
- EXIT durch Verkauf schon nach 3 Jahren möglich
- TKL: BESTE NOTE, die seit 10 Jahren Rating vergeben wurde „Finanzielle Einschätzung, Note 1,90“
- TKL: BESTE NOTE, die seit 10 Jahren Rating für das „Segment Bulker vergeben wurde, Note 2,19“
- TKL: Bewertung: „weit unterdurchschnittliches Risiko, fünf Sterne“
- NEUESTES DESIGN „SEAHORSE 35“ wurde als „golden Standard“ für die Zukunft definiert
- Fremdkapital durch Kreditvertrag mit einer Landesbank gesichert
- Chartervertrag für 3 Jahre, mit Profit-Sharing für Mehreinnahmen
- Charterratenverdopplung seit Prospektauflegung
- Investitionsquote ca. 92 %
- Direkte Reederbeteiligung
- Außergewöhnlich „Mieter des Schiffes gibt für 50 % des Eigenkapitals Platzierungsgarantie“
- Ablieferung September 2011
- Deutliche Einsparungen schon während der Bauphase
- Größtes Potenzial aller Flotten in der Altersstruktur 52 % älter als 20 Jahre
- 1.510 Schiffe älter als 20 Jahre und nur 888 Neubestellungen bis 2012
- 865 Schiffe sind älter als 27 Jahre
- Wenig Bestellungen im Orderbuch ab 2012 trotz steigendem Bedarf
Überblick
Hier die wichtigsten Infos im Überblick:
Steelcutting (Baubeginn, zuschneiden des Stahls)
Am 12. August 2010 wurde im Beisein der Reederei die Zeremonie des Steelcuttings durchgeführt. Der Stahl für die Hülle des Schiffes beläuft sich auf eine Stärke von 14 mm und ist somit deutlich dicker als das vorige Schiff.
Kreditvertrag
Der Kreditvertrag mit der HeLaBa wurde am 16. August 2010 geschlossen. Die Eckdaten des Kreditvertrages entsprechen den im Investitionsmemorandum beschriebenen Parameter der Finanzierungszusage. In der Investitionsrechnung wurde die Annahme getroffen, dass die Bereitstellungszinsen in Höhe von 1% p.a. ab dem 1. April 2010 auflaufen würden (vgl. S. 22 des Investitionsmemorandums).
Refundment Garantie
Mit Datum 9. September 2010 wurde uns die Refundment Garantie vorgelegt, die den Erwartungen der Gesellschaft entspricht. Dementsprechend wurde die zweite Baurate an die Werft überwiesen.
Mehreinnahmen durch gezielte Investition
Im Rahmen der Investitionsrechnung wurde eine Baureserve in Höhe von 300.000 US-Dollar berücksichtigt. Es konnte mit der Werft nun ein Upgrade der Hauptmaschine auf eine elektronische Maschine vom Typ MAN B&W 5S50 MEC vereinbart werden.
Es handelt sich um eine zukunftsorientierte Investition, die deutliche Treibstoffeinsparungen ermöglicht. Darüber hinaus sind kleinere Umwelt- und Verbrauchsorientierte Maßnahmen in diesem Zusammenhang vereinbart worden. Dagegen konnte mit dem Charterer San Juan Navigation eine Erhöhung der Charter in den ersten beiden Jahren in Höhe von 300 US-Dollar/Tag verhandelt werden, womit die Investition bereits amortisiert ist.
Bei gleichbleibenden Eckdaten der Kalkulation errechnet sich daraus eine Erhöhung der ersten Auszahlung um 1,5%. Die getätigte Investition wird darüber hinaus auch zukünftig zu höheren Einnahmen und einem höheren Veräußerungserlös führen können.
Aktuelle Schlagzeilen vom 14.09.2010
+++Die USA will Straßennetze, Eisenbahnlinien und Flughäfen in den nächsten Jahren umfassend modernisieren. Über 240.000 Kilometer Straßen sowie 6.400 Kilometer Schienennetz will US-Präsident Obama in den nächsten Jahren bauen oder auf den neuesten Stand bringen+++
Marktgespräch – Beste Infrastruktur der Welt
Carsten Mortensen, Chef der dänischen Reederei und Befrachtungsunternehmen D/S Norden sieht rosige Zeiten auf den Bulkermarkt zukommen. Zwar wird es weiterhin Schwankungen geben, die weiterhin greifenden Konjunkturprogramme in China und Indien werden sich jedoch kurzfristig positiv für die Massengutschifffahrt bemerkbar machen.
Ein anderer Marktexperte bestätigt dies und verweist zudem auf die wirtschaftspolitischen Anstrengungen der USA. 50 Mrd. USD will Obama für Infrastrukturprogramme ausgeben. Zielsetzung: Die beste Infrastruktur der Welt. Marktteilnehmer aus der Massengutschifffahrt reiben sich bereits die Hände und sagen: „Yes we can“.
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Markt
Der Markt für Handysize-Bulkcarrier
Das Segment der Handysize-Bulkcarrier hat die interessanteste Flottenstruktur aufzuweisen: Das Verhältnis von bestellten Schiffen zur fahrenden Flotte beträgt 30% (verteilt auf 3 Jahre!)
52% der Handysizeflotte ist älter als 20 Jahre, davon ein Großteil (rd. 40%) älter als 25 Jahre. Das heißt, dass das Orderbook kleiner ist als die Anzahl der Schiffe mit einem Alter von 25 und mehr Jahren und deutlich kleiner als die Anzahl der Schiffe mit einem Alter von mindestens 20 Jahren.
Steigende Transportvolumina
Vor dem Hintergrund der weiterhin steigenden Transportvolumina im Bulksektor (rd. 4% p.a. im letzten Jahrzehnt und im Minor Bulksektor werden für 2010 deutliche Steigerung gg. 2009 erwartet), und der Altersstruktur gehen wir von einer vollständigen Absorption der Neutonnage aus. Andere Größenklassen würden wir hingegen eher kritisch sehen.
Attraktive Neubauverträge
Noch vor zwei Jahren wurden in diesem Segment Neubauverträge für bis zu 40 Mio. USD kontrahiert. Die Nordic-Hamburg Gruppe konnte eine Serie von Seahorse 35 zu rd. 24 Mio. USD anbinden. Unter diesen auch die MS “Nordic Malmoe“ zu einem Baupreis von 23,88 Mio. USD. Somit konnten die Seahorse 35 Schiffe zu Preisen kontrahiert werden, die nahe dem Preis von 1981 und unterhalb der Preise von 1992 liegen.
Schwer vorstellbar, dass aufgrund der Entwicklung von Rohstoffpreisen, Arbeitslöhnen uns weiterer Einflussfaktoren die Preise unterhalb des Einkaufspreises sinken könnten. Leicht vorstellbar jedoch, dass die Preise wieder Regionen jenseits der 30 Mio. USD-Grenze erreichen könnten.
Starkes Marktumfeld
In einem starken Marktumfeld haben die Preise für gebrauchte, sofort verfügbare Handysize-Bulkcarrier die erwarteten Preise für Neubauaufträge teilweise deutlich übertroffen. So erreichte der Preis für 5 Jahre alte Handysize-Bulkcarrier (28.000-30.000 tdw) im Sommer 2008 Höchststände von über 55 Mio. USD!
Es folgte die weltweite Wirtschafts- und Finanzkrise. Heute – noch krisennahe - liegt der Preis der Seahorse 35 Serie der Nordic Hamburg Gruppe schon deutlich unter dem Second Hand Preis 5 Jahre alter, kleinerer Schiffe. Somit bestehen aus heutiger Sicht gute Chancen, mittelfristig einen Veräußerungserlös zu erzielen, der auch deutlich über dem Baupreis des Schiffes liegen kann.
Die Prognoserechnung
geht von einer Erstcharter von durchschnittlich 11.300 USD/Tag für die ersten 3 Jahre aus zuzüglich Profit-Sharing. Ein Wert, der nahe dem 20-Jahres-Durchschnitt liegt. Insofern ist durch das Profit-Sharing großes Potenzial gegeben. Bei der Anschlusscharter wird ein Wert von 14.000 USD/Tag unterstellt, der deutlich unter dem 10-jährigen Durchschnittswert von rd. 15.200 USD/Tag liegt.
Fazit:
Aus Sicht der Nordic Hamburg Gruppe bietet der Markt für Handysize-Bulkcarrier derzeit sehr gute Perspektiven. Der realisierte Preis ist sehr interessant, die Breakeven-Charterrate liegt bei rd. 10.000 US-Dollar/Tag im ersten Jahr, so dass wir perspektivisch ein sehr hohes Verdienstpotenzial bei unserem Projekt sehen. Auf den Einstiegszeitpunkt kommt es an.
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